Мировые фондовые индексы в 2025 году показали разнонаправленную динамику, но баланс сместился в пользу роста, а пики по ряду площадок пришлись именно на конец года. Лидировали по темпам подъема отдельные развивающиеся рынки и биржи с эффектами базы, тогда как часть Азии и Ближнего Востока скорректировалась. На крупнейших площадках наблюдалось продолжение восстанавливательного тренда 2023–2024 годов, что закрепило рекордные уровни у США и Японии. При этом на отдельных европейских рынках рост носил умеренный характер, но также обновил локальные максимумы. Инфляционные и процентные ожидания в совокупности сместили спрос в акции, усилив ралли в технологическом и экспортно‑ориентированном сегментах.
Топ‑5 бирж по приросту индекса за 2025 год: NZX Limited +715,7% г/г, Colombo Stock Exchange +84,6%, Ghana Stock Exchange +80,5%, Korea Exchange +66,6%, Nairobi Securities Exchange +60,1%. Сильный прирост также показали Iran Fara Bourse Securities Exchange (+52,6%), Nigerian Exchange (+51,2%), а в Южной Европе резко выросли индексы BME Spanish Exchanges Barcelona (+48,2%), BME Spanish Exchanges Valencia (+44,8%) и Athens Stock Exchange (+44,3%). Среди рынков Персидского залива выделились Dubai Financial Market (+32,4%) и Abu Dhabi Securities Exchange (+8,2%). В Азии высокую динамику продемонстрировали Taiwan Stock Exchange (+25,8%) и Hong Kong Exchanges and Clearing (+26,7%).
Снижение индексов за год зафиксировали, в частности, National Stock Exchange of India (−2,5% г/г), Saudi Exchange (Tadawul) (−12,8%), Bursa Malaysia (−4,7%), Dhaka Stock Exchange (−6,7%) и Philippine Stock Exchange (−5,9%). В Северной Европе просели NASDAQ OMX Nordic Copenhagen (−26,4%) и NASDAQ OMX Nordic Iceland (−17,4%), а сводный индекс Nasdaq Nordic and Baltics снизился на 1,1%. Коррекция отмечена также на рынке альтернативных бумаг Китая - National Equities Exchange and Quotations (−3,0%), в Taipei Exchange (−0,7%) и на The Stock Exchange of Thailand (−10,0%).
Крупнейшие площадки: Nasdaq - US прибавил 20,9% за год и с 2017 года вырос на 238%, обновив максимум периода. NYSE поднялся на 16,4% за год, но с 2017 года остается ниже на 46,6%, отражая структурные изменения базы индекса. Japan Exchange Group вырос на 19,3% г/г и на 82,9% с 2017 года, также зафиксировав пик на горизонте выборки. На площадках Euronext динамика более сдержанная: Euronext Paris +8,7% г/г и +42,2% с 2017 года, Euronext Amsterdam +5,0% г/г и +56,3% с 2017 года, Euronext Brussels +11,2% г/г и +21,7% с 2017 года. В Китае рост возобновился: Shanghai Stock Exchange +19,0% г/г, Shenzhen Stock Exchange +28,8% г/г, тогда как альтернативный сегмент NEEQ сдал позиции.
Пики периода 2017–2025 зафиксированы в 2025 году для Nasdaq - US, Japan Exchange Group, Euronext Paris, Euronext Amsterdam, Euronext Brussels, Taiwan Stock Exchange, Hong Kong Exchanges and Clearing, TMX Group и Borsa Italiana, тогда как NYSE остается ниже максимума 2017 года. В странах с эффектами девальваций, реформ и локального перезапуска рынков наблюдались экстремальные годовые темпы роста (Новая Зеландия, Шри‑Ланка, Гана, Кения, Иран), тогда как часть Юго‑Восточной Азии и Персидского залива фиксировала умеренную коррекцию. Для европейских рынков характерен устойчивый восходящий тренд с 2020–2022 годов, но без перегрева по мультипликаторам, что поддержало поступательное обновление максимумов. Совокупно картина 2025 года указывает на смещение глобального риска в акции и преимущество экспортеров и технологических секторов, при этом расхождения по регионам остаются высокими.
